4月30日星期三，美国商务部公布，2025年第一季度国内生产总值（GDP）下降0.3%，这是自2022年以来首次出现季度负增长。经济学家此前普遍预测GDP将增长0.4%，但实际表现大幅低于预期。
消息一出，市场剧烈震荡！
美国商务部表示，导致GDP下降的主要原因是企业在特朗普关税政策实施前抢先大量进口，推动进口激增，从而造成贸易逆差扩大。政府支出减少，尤其是国防开支下降，也对GDP构成了拖累。
数据公布不到一小时，特朗普就在Truth Social发文回应，坚称这一经济下滑“与关税无关”，并将责任归咎于前总统拜登留下的“烂摊子”。
他写道：“这是拜登的股市，不是特朗普的。我1月20日才上任。”他还宣称，“关税很快会生效，大量公司正以前所未有的速度迁入美国。美国将迎来繁荣，但我们必须先摆脱拜登留下的‘阴影’。”
特朗普上任百日，股票跌成“屎”，是1973年以来最差开局。
分析人士指出，当前经济不确定性正是由于特朗普宣布的“大解放日”关税（Liberation Day Tariffs）引发的连锁反应。许多公司为规避关税提前大量进口货物，造成一季度进口激增。与此同时，消费支出仅增长1.8%，为自2023年中以来最弱。
星期三发布的另一份数据显示，4月仅新增6.2万个岗位，远低于市场预期的12万个，创下近10个月新低。
虽然特朗普坚称当前经济“只是转型期”，并反复强调“要有耐心”，但不少经济学家对此提出警告。摩根大通和摩根士丹利的分析报告指出，此次GDP下滑是对“前期进口激增”的反映，不代表经济基本面彻底转弱。然而，如果未来几个月进口骤降，第二季度GDP可能出现“技术性反弹”。
但也有更悲观的声音。Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼森（Ian Shepherdson）表示：“如果目前的关税政策不被调整，美国经济可能将陷入停滞，若7月再实施新一轮对等关税，衰退几乎不可避免。”
与此同时，特朗普还被批评“既想甩锅又想邀功”。在去年股市表现强劲时，他曾发文称“这就是特朗普股市”，理由是“民调显示我将击败拜登”，而现在却称下跌是“拜登的错”。
拜登时期的前白宫发言人安德鲁·贝茨（Andrew Bates）称：“拜登交给特朗普的是全球表现最强的经济，专家们称赞美国让其他所有富裕国家都‘望尘莫及’。现在我们正跌入‘特朗普衰退’（Trumpcession）。”
尽管特朗普一再淡化经济恶化的风险，市场和民众的信心却正在受到严重考验。未来几个月，美国能否避免真正的经济衰退，企业投资是否恢复，以及消费信心能否止跌回升？
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